沪深交易所发布两则通知，发行人不得直接或者间接认购自己发行的债券！

为进一步规范债券发行业务，维护债券市场正常秩序，保护投资者合法权益，促进债券市场稳定健康发展，1月12日，上交所、深交所分别发布《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》（上证发〔2024〕4号）、《关于进一步规范债券发行业务有关事项的通知》（深证上[2024]38号）交易所债券质押。

概括而言，两个交易所文件的主要内容基本一致交易所债券质押。重点在于规范市场各方参与主体，要求不得有违反公平竞争、进行利益输送、直接或者间接谋取不正当利益等破坏市场秩序的行为。具体来看，本次发布的规定中主要涉及以下几类群体：

发行人：

1. 不得直接或者间接认购自己发行的债券交易所债券质押。

2. 不得操纵发行定价、暗箱操作交易所债券质押。

3. 不得以代持、信托等方式谋取不正当利益或者向其他相关利益主体输送利益交易所债券质押。

4. 不得直接或者通过其他主体向参与认购的投资者提供财务资助、变相返费交易所债券质押。

5. 不得出于利益交换的目的通过关联金融机构相互持有彼此发行的债券交易所债券质押。

6. 不得有其他违反公平竞争、破坏市场秩序等行为交易所债券质押。

承销机构及其关联方：

1. 承销机构及其工作人员应当勤勉尽责，严格遵守法律法规、本所业务规则及其他执业规范的要求，按照规定和约定履行义务，不得协助发行人从事上述行为交易所债券质押。

2. 承销机构应当加强发行业务询价、定价和配售等过程管理，不得存在承诺发行利率、返费等破坏市场秩序的行为交易所债券质押。

3. 承销机构在债券包销等业务过程中，不得通过场外协议等方式协助开展非市场化发行和交易交易所债券质押。

4. 承销机构及其关联方参与认购其所承销债券的，应当报价公允、程序合规，不得接受债券发行相关方委托或者指令进行操纵发行定价、利益输送等破坏市场秩序的行为交易所债券质押。

投资者：

1. 投资者不得通过合谋集中资金等方式协助发行人直接或者间接认购自己发行的债券交易所债券质押。

2. 不得为发行人认购自己发行的债券提供通道服务交易所债券质押。

3. 不得直接或者变相收取债券发行人承销服务、融资顾问、咨询服务等形式的费用交易所债券质押。

此外，资管产品管理人及其股东、合伙人、实际控制人、员工不得直接或间接参与上述行为交易所债券质押。

上交所、深交所对债券发行承销业务开展日常监管，对债券发行利率明显低于估值收益率、债券上市后短期内大幅折价成交、投资者结构明显不合理等可能涉及非市场化发行行为进行监测，并视情况开展现场检查或非现场检查交易所债券质押。

发行人及相关市场机构和人员违反通知规定的，上交所、深交所将依据相关业务规则采取自律监管措施或者纪律处分交易所债券质押。

上述通知自发布之日起施行交易所债券质押。