【棉花早评】短期关注疆内疫情防控政策，郑棉期价维持震荡走势

【现货概述】

10月14日，棉花现货指数CCI3128B报价至15986元/吨（+20），期现价差-2126（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7800元/吨（+100)，黏胶短纤报价13600元/吨（+0）CY Index C32S报价24300元/吨（+0），FCY Index C32S(进口棉纱价格指数)报价28699元/吨（-31）；郑棉仓单6861（-88），有效预报15（+0）合约交易技巧。美国EMOT M到港价103.8美分/磅（-0.2）；巴西M到港价104.3美分/磅（-0.1）。10月14日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。

【市场分析】

截至10月6日当周，美国2022/23年度陆地棉净签约32840吨（含签约33452吨，取消前期签约612吨），较前一周增加19.5%；装运陆地棉38124吨，较前一周减少19.8%合约交易技巧。净签约本年度皮马棉-454吨；装运皮马棉181吨，较前一周减少76%。新年度陆地棉签约7893吨，无新年度皮马棉签约。每周美棉签约数据表现尚可。隔夜ICE期棉承压回落阴线报收83.07美分/磅，期价较上一交易日下跌1.69美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合金叉，KDJ指标拟合金叉，技术指标有所转弱。

当前新疆处于疫情攻坚阶段，部分地区仍实行静默管理，籽棉收购及交售均受到一定限制，物流运输不畅，新棉供应缓慢，使得当前新棉销售价格较大幅度升水郑棉主力合约价格（期现倒挂），同样运输不畅也使得新疆陈棉资源难以运至内地，令内地库新疆棉资源价格坚挺，从而在一定程度上带动郑棉盘面价格重心上移合约交易技巧。但本年度上游棉企对冲风险意识较强，部分企业尚未通过盘面进行保值，假若郑棉期持续上涨，期价将面临保值盘的压力。而下游消费长期难言乐观，全球及国内经济均面临较大的下行压力，且全球资金面仍维持趋紧，短期防疫导致的疆内新棉供应延后，并不能改变国内供应宽松的局面，而且从另个角度来说，这也压缩了新棉销售时间。因此建议上游企业还是在有利润的情况下，快扎快销或者通过盘面锁定销售利润。

【技术分析】

昨日郑棉主力01合约阴线报收13860元/吨，期价较上一交易日上涨240元/吨合约交易技巧。持仓减少7万手，至58.7万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。

【操作策略】

对于上游棉花加工企业而言，应加快陈棉销售，对比现货和11月期货价格择高卖出，严格遵守套保原则合约交易技巧。对于未参与新年度保值的企业，建议待CF2301合约期价反弹至14000元/吨上方，分批建立保值头寸（仅供参考）

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