日本交易市场日评9月5日：美国劳动市场表现疲软，美联储大幅降息预期重燃

东京外汇股市日评：美元兑日元汇率破位下行，日经平均指数连续走低日本债券交易市场。

东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在143.32日元附近，较上一交易日下跌1.92日元日本债券交易市场。

昨天的东京外汇市场,随着美国求职统计数据低于预期，美联储大幅降息的预期升高，导致美元汇率大幅下跌日本债券交易市场。日元汇率方面，由于美日间货币政策方向的逆转导致利率差可能进一步缩小，美元兑日元汇率延续前一天的下行走势来到143日元一线水平收盘。公布的美国7月份就业调查（JOLTS）显示职位空缺数量减少了23.7万个，至767.3万个，不仅低于市场预期，同时也创下了近三年半以来的最低点。受此影响，美国债收益率下降同时造成美元汇率大幅走低。2年期和10年期债券的逆差一度消失，是自2010年以来第二次出现该现象。此外，市场对于9月FOMC会议上大幅降息的预期也急剧上升，CME的Fedwatch显示，目前短期市场上认为9月份降息0.50个百分点的概率从数据公布前的39%上升至43%。有市场分析认为，劳动市场的情况已经取代通胀水平，成为短期金融政策预期中的最大风险，进而在本周末公布的美国官方就业报告就备受瞩目。

技术方面来看,在美联储9月份大幅降息0.5%预期重燃的背景下，美元兑日元汇率大幅下跌并突破145日元一线的支撑，进而可能尝试前期低点的141日元一线日本债券交易市场。而中长期来看140日元整数位依然进入投资者的视野，交易上建议逢高抛空。

东京日经指数早盘开盘在36536.25日元，较上一交易日下跌511.4日元日本债券交易市场。日经指数期货2409合约开盘在36410日元，较上一交易日下跌590日元。

昨天的东京证券市场,在避险情绪的影响下，日经平均指数在盘中大幅下跌超过1600日元，最后在37000日元整数位一线收盘日本债券交易市场。前一天美股市场上，由于8月份的ISM制造业景气指数低于市场预期，导致市场担心美国经济停滞而出现大量抛售。东京市场早盘也以半导体相关股票为首遭到全面抛售。日经平均指数一度跌破37000日元整数位一线，单日跌幅也成为今年以来的第三大跌幅。另外在外汇市场上，美元兑日元汇率下跌至145日元一线，也进一步加剧了市场投资情绪的恶化。进入欧美交易时间后，尽管公布的美国7月份求职调查（JOLTS）显示，职位空缺数进一步下降，加剧了投资者对美国经济放缓的担忧，但由于前一天大幅下跌后出现的广泛回购，为市场整体提供了支撑。后市关注本周末即将公布的美国8月份就业报告。NY道琼斯指数小幅反弹至40900美元一线收盘。受此影响，日经平均指数期货晚盘始跌破37000日元整数位一线后，最后收低在36700日元一线水平。

技术方面来看，日经平均指数大幅下跌后，短期显示较强的抛售压力日本债券交易市场。一目均衡表上来看,价格实体逐渐接近云层，以及迟行线也接近之前大幅下跌的线形，不排除短期尝试中期基准线所在的35000日元一线的支撑。交易策略上依旧建议逢高抛空。

作者：瑞恒国际投资有限公司

日本商品市场日评：东京黄金价格大幅下跌，橡胶市场连续走低日本债券交易市场。

东京黄金早盘2508合约开盘在11539日元，较上一交易日下跌142日元日本债券交易市场。铂金2508合约开盘在4185日元，较上一交易日下跌40日元。美元指数早间在101.25附近。

昨天的黄金市场，在美国长短期利率连续走低，美元汇率疲软的背景下，NY黄金价格小幅反弹日本债券交易市场。晚盘公布的美国7月份的求职调查显示劳动力市场疲软，加重了市场对于美联储在9月份的FOMC会议上大幅降息0.5%的预期。美国亚特兰大地区联储主席博斯蒂克表示，美联储不应再继续维持高利率，这可能会对就业市场产生负面影响。债券市场上，2年期国债收益率下跌10.5个基点（bp），一度触及3.772%，为2023年5月以来的最低水平。10年期美国债收益率下降了6.6个基点，至3.778%一线水平。NY黄金主力合约在前一天收盘价2520美元一线小幅震荡收盘。

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东京市场方面，美元兑日元汇率小幅走低至143日元一线，给东京黄金价格带来了较大的压力，NY黄金价格小幅震荡，在上方压力较重的背景下东京主力合约跌破11600日元一线水平收盘日本债券交易市场。

9月4日东京黄金市场收盘时2506月合约和上海2410月合约的价差（东京-上海）为0.28美元/克日本债券交易市场。

东京橡胶市场早盘RSS2502合约开盘在347.4日元，较上一交易日下跌4.2日元日本债券交易市场。RSS2503合约开盘在259日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在143.32附近。

昨天的东京橡胶市场，在投机资金的获利了结以及上海市场回落调整的压力下，主力2月合约连续走低，最后跌破360日元一线整数位支撑，收低在351日元收盘日本债券交易市场。以厄尔尼诺现象为背景材料的上涨行情告一段落后，橡胶市场整体在高位承受较大的了结压力。同时外汇市场上，投资者对于日本央行加息的预期升高，使得日元汇率逐渐走强，在东京橡胶期货价格跌破360日元一线的短期支撑后，进一步下跌至日内低点收盘。另一方面，尽管上周的上涨行情中交割窗口一度打开，但产地出货意愿并不强烈，日本商业库存减少，依旧会支撑近月合约再次升高。大阪交易所公布的截至8月20日的全国天然橡胶商业库存为4136吨，较上一期减少66吨。

现货方面，9月4日3号烟片8月期FOB价格在91.21泰铢附近，较上一交易日下跌1.03泰铢日本债券交易市场。20号标胶8月期FOB价格在65.37泰铢附近，较上一交易日下跌1.06泰铢。USS现货价格在79泰铢附近，较上一交易日下跌0.17泰铢。

技术方面来看，尽管东京橡胶在上涨至380日元后大幅回落日本债券交易市场。一目均衡表上来看，价格实体在完成了对短期转换线的回归后，后市可能进入短暂调整。交易策略上建议离场观望。

9月4日东京橡胶市场收盘时2502月合约和上海2409月合约的价差（东京-上海）为159.3美元/吨日本债券交易市场。

作者：瑞恒国际投资有限公司

原油市场日评：OPEC+讨论推迟10月增产计划日本债券交易市场，油价止跌

欧佩克+的三位消息人士周三表示，由于油价跌至9个月来的最低点，欧佩克+正在讨论推迟下月的增产计划日本债券交易市场。其中一位消息人士说，欧佩克上周似乎准备在10月按计划每天增产18万桶，但利比亚石油设施停运造成的市场波动和疲软的需求前景引发了该集团的担忧。其中一位消息人士表示：“有人建议推迟增产。”另一位则表示，目前看来，推迟的可能性“很大”。

早间公布的API库存数据显示：截止至美国8月30日，当周API原油库存减少740万桶，预期减少63.8万桶，前值减少340.7万桶日本债券交易市场。汽油库存减少30万桶，预期减少77.8万桶，前值减少186.3万桶。精炼油库存减少40万桶，预期增加36.7万桶，前值减少140.5万桶。库欣原油库存减少80万桶，前值减少48.6万桶。

因利比亚石油供应问题有望解决，油价延续跌势日本债券交易市场。然而有消息称欧佩克+已接近就推迟在10月提高石油产量达成协议。缓解市场恐慌情绪，对油价形成一定支撑。但资金推涨意愿明显不足，油价面临较大下行压力。早间API库存数据信息显示原油库存超预期下降，成品油库存持续去库，如果晚间EIA库存数据同样强劲，或将支撑油价反弹。JPX中东石油期货开盘2412合约开盘63960日元，较上日结算价下跌610日元，或0.95%。

作者：韩彪

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